Conclusão
Achamos o evento positivo para o case da Petrobras (PETR4). De acordo com o nosso último rastreador de preços vs Preços da Paridade de importação referente ao dia 08/07/2023, o preço médio praticado pelas refinarias da Petrobras era de R$3,39/litro e R$4,07/litro na gasolina e no diesel, respectivamente, implicando em um deságio de c. -17,1% na gasolina (-R$0,50/litro) e -10,7% (R$0,39/litro) no diesel. Para maiores detalhes, leia o nosso documento publicado no dia de hoje: Petrobras (PETR4) | Rastreador de Preços de Combustíveis (08/07/2024).
A Petrobras anunciou o reajuste de 7% na gasolina, levando o preço para R$3,01/litro. Sendo assim, ainda observamos a empresa operando com algum deságio em relação as nossas estimativas. Tal afirmação é a mesma para o diesel, afinal de contas, nenhum reajuste foi anunciado.
Qual nossa opinião? Achamos o evento positivo, ainda que o reajuste tenha sido insuficiente para “fechar” o deságio que observamos em nosso cálculo de PPI. É importante mencionar que o nosso tracking tinha observado um expressivo aumento em nosso preço da paridade em relação devido a expressiva desvalorização do real frente ao dólar e o anúncio desse reajuste vai na direção correta.
Valuation. a Empresa é um case longe de ser caro e negocia em patamares interessantes. Como principais riscos permanecem a possibilidade de deságio em relação a paridade e, principalmente, novo plano de investimentos da empresa que por sua vez deve ser apresentado apenas no próximo planejamento estratégico. Por enquanto, permanecemos neutros no papel.
