Sobre a Produção da 3R de Março/2024. Achamos os dados divulgados como negativo para a tese da 3R Petroleum a medida que após atingir o pico histórico de produção de 47k boed em Jan/24, a empresa segue produzindo abaixo dos níveis de referência. A empresa encerra o 1T24 com uma produção diária média de 43k boed (vs meta de entregar pelo menos 51k boed/dia em 2024, de acordo com o seu último relatório de certificação de reservas – para maiores detalhes, clique aqui). Boa parte do impacto negativo na produção de alguns ativos foi derivado do clima chuvoso da região, que acabou por trazer intermitência ao fornecimento elétrico das operações. Sendo assim, imaginamos que a recuperação da produção deve se materializar em breve – assim esperamos.
Seguimos com a recomendação de COMPRAR para as ações da 3R Petroleum. Apesar da produção ainda claudicante, achamos que no curto prazo as ações devem responder ao processo de fusão com a Enauta. Maiores informações sobre a conclusão do processo em si devem ser anunciadas em breve. Em relação a fusão, sugerimos a leitura do nosso relatório sobre esse processo – para maiores informações, clique aqui.
Ativo por Ativo
Potiguar. Produção do complexo apresentou queda, alcançando 24,1k boed (vs 26,1k em Fev/24) devido a queda de energia na região dos ativos devido as chuvas do período. Imaginamos que essa questão deva ser pontual e o próximo mês já deva apresentar alguma evolução.
Recôncavo. Assim como no caso do Polo Recôncavo, a região foi afetada pela queda de energia em sua região. Uma vez mais, acreditamos que o impacto dessas chuvas vá ser pontual na operação da empresa.
Peroá. Produção permaneceu estável, em linha com a demanda dos seus atuais contratos de gás.
Papa-Terra. Polo Papa Terra apresentou uma produção diária média de 6,9k boed vs 4,4k boed no mês anterior. De acordo com a nota, o aumento da produção aconteceu devido a maior eficiência na operação e conexão de novos poços em Fev/24. Além disso, houve o anúncio de intervenções em pelo menos três poços. Sendo assim, mantemos o otimismo com o ativo, principalmente se considerarmos o resultado de sua última certificação de reserva.
